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限制对中国公司投资美方能否达到目的

来源:城市金融报 编辑:金子 2019-10-08 14:06:20

  有外媒报道称,白宫正考虑将中概股从美国证券交易所除牌,以限制美国投资者对中国企业的投资。受此消息影响美国三大股指由涨转急跌,纳斯达克指数下跌超过1%。剔除中概股,美方的真实意图是什么,此操作的可能性到底多大?贸易战至此,美方无底线打压中国的做法是否达到目的?

  据美国媒体报道,多位美国业界知情人士透露,特朗普政府正在考虑将中概股从美国证券交易所除牌,同时禁止美国政府退休基金在中国市场的投资。

  消息传出后,道琼斯指数9月27日一度下跌0.6%,标普500下跌1%,纳斯达克综合指数下跌1.6%。截至收盘,三大股指分别跌0.3%、0.5%和1.1%。

  据了解,此举是为了限制美国投资者在中国公司的投资。目前尚不清楚退市的具体操作为何,知情人士称相关措施依然在初期考虑阶段,方案最终需得到特朗普本人批准。

  今年6月,有民主党和共和党议员提交法案,强制性要求在美国上市的中国公司接受美国监管,包括允许美方监管审计,否则将面临退市。

  白宫可能采取的三种做法

  对此,纳斯达克方面回应称:“美国资本市场的关键素质是为所有符合条件的企业,提供非歧视性的、公平的准入机会,这是所有美国交易所遵循的法定义务,也因此为美国投资者提供多样化的投资者机会,创造了一个充满活力的资本市场”。

  有媒体列出了白宫可能采取的三种做法:第一是告知交易所将中概股除牌;第二是要求MSCI明晟、富时罗素等国际指数公司将中国股票从它们的指数当中剔除;第三是美国政府养老金不再投资中国资产。

  LeutholdGroup首席投资策略官保尔森(JimPaulsen)认为,真正将中概股除牌的可行性不大,而此举更多为白宫的“谈判策略”,为10月的中美经贸高级别磋商准备砝码。

  瑞杰金融集团首席经济分析师布朗(ScottBrown)也认同此举很可能是“讨价还价的伎俩”,但这种做法增加了市场的不确定性,“对商业投资带来很大的负面影响”。

  商务部研究院国际市场研究所副所长白明认为,“逼中国企业退市”像是美国对中国经济极限施压的最新版本。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,面对美国这种没有底线的打压思维,中国应该高度重视,并储备和制定相应的对策和方案。

  部分中概股企业主动从美国退市

  中国赴美上市公司数量近年来不断上升。2018年有42家公司成功登陆美股市场,2019年有23家公司赴美上市。2017年至今,73家中资企业上市募资近120亿美元。

  据Wind统计,现有的230家美股中概股公司中,有93家公司市值在1亿美元以下,占比超过40%。而更为令人遗憾的是,近一年多时间里,受贸易战影响,中概股的市场表现惨不忍睹:去年和今年上市的中概股中,股价下跌数量占比达到七成。

  而受国内科创板市场推出的影响,一些海外上市企业开启回归之旅。

  据了解,目前已经有中概股企业主动从美国退市。今年5月24日,在纽约、香港两地上市的中芯国际集成电路制造有限公司发布公告称,将根据美国证券交易法申请自愿将其美国预托证券股份从纽约证券交易所退市,之后,中芯国际证券交易将集中在香港联合交易所进行。

  而一些企业退出美股后的估值得到了显著的提升。以完美世界为例,在美股退市前公司市盈率还仅为14倍,而回归A股上市后,最新市盈率已达35倍。

  美国企业已为关税蒙受上亿美元损失

  市场动荡也波及了美国的三大股指。美国芯片股受挫最为严重。镁光科技在发布了明年第一季度的盈利展望后,股价大跌近10%。应用材料公司(AppliedMa⁃terials)和英伟达股价也分别下跌近4%和3%。

  在镁光科技近日公布的财报中,公司表示近期影响公司业绩最大的因素来自中国。由于镁光对华为的供货受限,使得公司蒙受巨大的损失。镁光CEOSanjayMeh⁃rotra在分析师会议上强调,如果镁光继续无法获得对华为供货的授权,那么未来公司的业绩将会进一步恶化。

  统计数据显示,自中美贸易摩擦爆发以来,美国企业为关税所支付的损失已经高达1.5亿美元。不仅仅是以芯片为主的科技公司严重依赖中国市场,自从2001年中国加入世贸组织以来,美国的制造业企业也高度受益于中国市场。

  以柴油发动机制造商康明斯(Cummins)为例,2001年,公司的销售还亏损达58亿美元,而到了2018年,受益于中国的制造工厂,康明斯的年收入已经达到240亿美元,其中,中国市场的销售贡献高达40%。

  “这些美国制造企业的未来已经和中国市场紧紧捆绑在一起了。”有外媒评论。这也意味着美国企业不可能撤出对中国的投资,反而是会做出更多符合中国市场需求的投资决策。

  而美国汽车厂商更是依赖于中国这个巨大的市场。为此,特斯拉已经将超级工厂开到上海临港。

  特斯拉CEO马斯克曾多次表示,特斯拉只有在中国本土生产才具有竞争力。据了解,特斯拉在上海的总投资规模接近80亿元人民币。

  钱童心

责任编辑:金子
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