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多家央行跟随美联储降息中国跟还是不跟

来源:城市金融报 编辑:李明 2019-08-02 16:19:55

  当地时间7月31日,美联储举行备受关注的货币政策会议,北京时间8月1日凌晨2点公布结果:美联储在FOMC会后宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至2%-2.25%。

  全球多家央行跟随美联储降息

  当地时间7月31日,美联储在FOMC会后宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至2%-2.25%。这次降息意义非凡,金融危机十年后,也就是2008年12月期间将利率降至零以来的首次降息。

  在美联储宣布降息后的四小时内,多国央行纷纷跟随。其中,中东三国阿联酋、巴林、沙特央行降息25个基点;巴西央行宣布将基准利率从6.50%下调50个基点至6.00%,市场预期为降息25个基点。

  香港金融管理局也在周四早间宣布,下调贴现窗基本利率25个基点至2.5%,跟随美联储稍早宣布减息,此为金管局自去年12月以来,再次调整基本利率。

  中国为何不跟

  面对全球汹涌而来的降息大潮,国内市场也在讨论中国央行是否会跟随?

  7月12日,央行货币政策司司长孙国峰在新闻发布会上明确表示,下一阶段央行还将继续实施稳健的货币政策,密切监测国内外经济机制的变化,在统筹平衡好内外均衡的前提下,坚持以我为主,重点要根据中国的经济增长价格形势变化,及时进行预调微调和运用的工具,保持流动性合理充裕,利率水平合理稳定。

  中国人民银行行长易纲此前对媒体称,中国现在的利率水平是合适的。降息主要是应对通缩危险,但现在中国物价走势温和,月、6月CPI已到2.7%,所以现在的利率水平是合适的,可以说接近黄金水平,即舒适水平。

  江海证券资管投资部认为,国内跟随降息可能性很低。从基准利率的角度看,近期无论是央行货币政策司司长的讲话,还是易纲行长的讲话,都已经明确指出国内货币政策“以我为主”,目前通胀并不低,不存在降息对抗通缩的必要性,因此即使美联储降息国内基准利率也不存在下调的可能性。那么公开市场利率是否会随美联储降息而下调呢?江海证券投资部认为可能性同样较低。

  对A股有何影响

  对于降息,国内投资者最关心的还有对股市的影响。

  华泰证券分析认为,A股市场将在中美贸易关系和美联储降息的影响下缩量震荡。

  历史上美联储降息周期开启后7天和一个月,A股上涨概率较大;最近两轮美联储降息周期开启后2至3个月,A股市场风格切换到小盘、高市盈率板块,建议关注景气度正在出现积极变化的计算机、电子、通信等科技硬资产,逐步关注可选消费。

  民生证券宏观分析师认为,黄金是抓手,股市是垂手,应形成合理比例的资产配置。

  黄金。黄金本质上是美元信用体系的对标,美国经济及货币的相对强弱为决定黄金价格的关键性因素,同时,避险情绪也会对金价造成较大影响。美国经济进一步放缓并进入降息周期,对黄金持续构成利好。此外,美国失业率掉头回升后,美国国内政治经济风险和地缘政治风险隐患都会加大,也利好金价上涨。

  股市是垂手。股市行情的持续改善,需要经济基本面真正改善和新一轮政策窗口期打开,二者至少居其一。短期内尤其是三季度,最好是垂手以待,无为胜有为。泰勒

责任编辑:李明
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