2023年，银行理财逐渐走出了上年破净潮的阴霾。理财公司积极“自救”，调降费率，出手自购……

　　2023银行理财也有着新的内忧与外患，9月，债市波动导致理财产品破净率再度攀升，投资者仍心有余悸，银行理财产品吸金困难；另一方面，公募基金“弯道超车”，银行理财规模被反超。

　　回顾2023，带你走进银行理财大事记——2023年末理财规模或在27万亿附近，低波稳健产品是稳规模重要抓手

　　临近年末，银行理财规模企稳回升态势明显。广发证券刘郁团队测算的数据显示，截至11月24日，银行理财存量规模环比增长386亿元至27.66万亿元。已超过去年年末的27.65万亿元。光大证券王一峰团队也指出，截至12月15日，理财规模较月初进一步增长1000-1200亿左右，预估2023年末理财规模稳定在27万亿附近，较2022年末27.65万亿略有下降。

　　从产品线结构看，低波稳健产品是稳规模的重要抓手。22年Q4理财赎回冲击过后，居民风险偏好持续低位，理财新增资金主要流向低波稳健产品，根据普益标准数据，截至11月末，该类产品规模占比较年初大幅提升7.7pct至16.4%，按全市场理财存续规模测算，该类产品规模增长超2.1万亿。

　　降费“内卷”，年内两场费率“价格战”

　　5月23日，招银理财推出了一款名为“招卓价值精选”的权益类理财计划产品，声称“不赚钱不收管理费”打响银行理财产品价格战，随后兴银理财、杭银理财、中银理财和中邮理财等理财公司纷纷下调了产品管理费、销售服务费、托管费等各种费率。

　　11月末开始，战火重燃，招银理财、平安理财、信银理财、苏银理财、华夏理财、光大理财等多家理财公司发布公告，下调旗下在售理财产品的费率，主要涉及固定投资管理费、销售服务费、销售手续费率等。

　　从产品类型来看，参与两次费率下调的多位现金管理类产品和固收类产品，业内人士表示，短期内银行理财的费率价格战还会继续，但长期来看，银行理财出于盈利的诉求，持续性的费率调降可能性不大。

　　年内多家理财公司高管变动频繁

　　据不完全统计，今年以来，已有杭银理财、华夏理财、招银理财、广银理财、农银理财、汇华理财等公司的高层管理岗位发生人事变更。

　　汇华理财的总经理包爱丽以及农银理财的总裁段兵也已经确认离职，目前相关人事变更正在走流程中，两家公司相应岗位的接任者仍未确定。

　　浦银理财、恒丰理财、渤银理财、兴银理财年内也曾发生管理人员变动，涉及副总经理、副总裁和总裁助理等岗位。

　　从目前理财公司新就任的高管来看，母行体系内部输送仍为常态。招联金融首席研究员董希淼指出，在银行理财公司成立初期，对母行体系依赖较多，高管团队以内部人员为主，有助于其较快完成从母行资管部门的转变。理财业务违规，5家理财公司领罚单，总罚金达2875万元

　　今年金监局（原银保监会）对银行理财公司的处罚力度加大。2023年共有5家银行理财公司被罚。

　　3月，金监局对建信理财开出百万罚单，4月杭银理财也因理财产品信息披露及销售管理不规范被罚45万。下半年工银理财和中邮理财接连收到百万罚单，兴银理财因八项违法违规事实被处以1240万元的罚款，成为了年内唯一一家收千万罚单的理财公司。

　　理财子公司频频出手“自购”

　　今年年末理财子再度出手“自购”，11月开始，渤银理财、兴银理财均官宣购买自家旗下的理财产品。

　　渤海银行在11月17日公开表示，已投入自有资金3亿元用于申购本公司发行的理财有术系列理财产品。11月底，兴银理财对外透露，计划运用自有资金投资“富利兴合富达红利1号”，最高投资3000万元。12月1日，招银理财表示，将以自有资金1000万元投资旗下股票型理财产品。

　　普益标准分析指出了此次自购的三方面原因，一是理财公司对我国经济和资本市场长期看好，期望用真金白银的自购来提振市场和投资者信心；二是理财公司通过自购来促进理财产品销售，确保新产品顺利发行，稳定和提高年末管理规模和市场占有率；三是当前股市处于估值低位，中长期配置价值已十分凸显，理财公司认为有必要积极布局权益市场。

　　估值方式也“混搭”，混合估值法成理财公司“新宠”

　　继“摊余成本法”理财后，银行理财子再推“混合估值法”理财产品。所谓混合估值理财产品，即将两种估值方式：摊余成本法和市值法相结合，部分资产采用摊余成本法进行估值，部分资产采用市值法进行估值的理财产品。

　　今年1月19日，工银理财率先推出首只“混合估值法”理财产品——恒睿睿益固收增强封闭式理财产品。随后，平安理财、浦银理财、兴银理财、招银理财等理财公司陆续发行混合估值的银行理财产品。

　　与摊余成本法对比，混合估值法更能够实现多样化的理财策略，从更多维度进行创收；与市值法对比，混合估值法风险相对更小，其产品底层资产相对安全，净值走势平稳。但是，混合估值法产品仍旧存在一定的风险。在流动性方面，混合估值产品均有较长的封闭期，流动性相对更差，对银行理财机构的运营能力提出了考验，也需要投资者能承受一定的流动性风险。