做产业投资，跟财务投资不一样。财务投资看报表看增速，产业投资更看重技术壁垒和产业链协同。今天聊聊早期产业项目怎么判断。

　　首先看技术到底硬不硬。有些项目PPT写得天花乱坠，说自己是国内首创、国际领先，实际一扒专利，全是外围的。真正的硬科技，核心专利应该是绕不开的基础专利，不是那种改改外观的实用新型。

　　然后看团队背景。做产业的，创始人最好是行业里摸爬滚打很多年的，不是那种刚毕业就出来创业的学院派。产业落地需要 know-how，这些东西课本上学不到，得在工厂里泡过。

　　再看客户结构。早期项目最怕的就是只有一个客户，客户走了公司就没了。健康的早期项目，应该是已经有两三个行业头部客户在试用或者小批量采购了，而且复购意愿很强。

　　最后算算账。技术再好，成本下不来也没用。很多实验室技术很先进，但量产成本是现有方案的好几倍，根本没法商业化。投资之前一定要算清楚量产之后的成本曲线。